央行5000億SLF首批已實施 農行交行喝頭啖湯
9月18日消息，新浪財經今日從多名機構處證實，央行[微博]5000億SLF首批已經實施，農行交行喝到頭啖湯。期限為三個月，利率3.7%，央行引導利率進一步下行的意圖凸顯。
前日晚間，新浪財經獨傢證實央行對五大行進行5000億常備借貸便利SLF，相當於一次全面降準的規模。昨日五大行港股大漲，今日午後，A股銀行股出現突然拉升。機構人士認為，此次SLF盡管隻有三個月期限，盡管隻有5000億規模，但這足以讓利率下一個臺階。未來不用太在意放水量，量是可以靈活調整的95年度銀行公會債務協商，關鍵看利率引導方向。債券將會是確定性牛市。
而5000億SLF效果今日也在銀行間市場得到顯現，央行今日進行的100億14天正回購中標利率為3.5%，而此前一直持平於3.70%。這是繼7月底央行重啟本輪正回購以來，正回購中標利率的首次下行。這也同步導致，國債期貨應聲而飚升。
作為用於引導利率下行預期的工具，SLF可避免流動性風險。而不采取降準，則更多考慮到預防軟約束領域繼續加杠桿。
留意國內經濟基本面，近期公佈的一系列宏觀經濟數據略顯悲觀：8月份規模以上工業增加值同比增長6.9%，創2008年12月以來新低；1~8月固定資產投資增速為16.5%，比1~7月回落0.5個百分點；8月份FDI同比下降14%。
近年來，央行在資產端陸續推出瞭一系列貨幣政策新工具，通過SLO+SLF(短期流動性調節工具+常設借貸便利)構建短端利率走廊，依靠PSL(抵押補充貸款)試圖打造中長端政策利率指引。
運用常備借貸便利的主要功能是滿足金融機構期限較長的大額流動性需求。常備借貸便利的最長期限為3個月，目前以1至3個月期操作為主；利率水平根據貨幣調控需要、發放方式等綜合確定。這些流動性管理工具的及時創設，既可以有效調節市場短期資金供給，熨平突發性、臨時性因素導致的市場資金供求大幅波動，促進金融市場平穩運行，也有助於穩定市場預期和有效防范金融風險。
新聞來源http://qd.house.sina.com.cn/news/2014-09-19/08212914754.shtml
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